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  • 北京期货配资六大券商论市:疫情只是短期冲击 “科技创新”主线不会改变
  • 来源:东方财富网 2020-02-08 19:33:31 编辑:Andy
  • 摘要:【北京期货配资六大券商论市:疫情只是短期冲击 “科技创新”主线不会改变】受疫情冲击,春节大假后的第一个交易日大盘出现大幅下挫,超过3000股跌停。然而一日暴跌后大盘快速进入反弹趋势当中,波动开始加大。对于后市,业内多家 券商 表示,由于疫情......
  • 北京期货配资六大券商论市:疫情只是短期冲击 “科技创新”主线不会改变

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       受疫情冲击,春节大假后的第一个交易日大盘出现大幅下挫,超过3000股跌停。然而一日暴跌后大盘快速进入反弹趋势当中,波动开始加大。对于后市,业内多家券商表示,由于疫情存在不确定性,大盘走势或存在震荡可能。但整体来看,短期扰动并不改变A股中长期向好的趋势。

      华创证券:后续需关注疫情发展

      2月市场核心问题还是在于新型冠状病毒肺炎疫情影响的消化。通过对比2003年“非典”疫情,我们认为2003非典疫情后,股市所面临的是盈利和估值双重压力,当前经济处于企稳回升前期,货币政策仍处于宽松趋势中,在疫情影响下,也会有盈利压力的影响,但也可能引致货币政策宽松进程的加速,形成估值与盈利的反向对冲作用。从DDM模型思维看:盈利层面,当前疫情与2003年非典疫情相比严重程度略弱但持续时间可能略长;利率和流动性层面,2003年是迟滞了货币政策收紧节奏,而当前是可能加速了这一节奏;风险偏好层面,当前疫情相较2003年对投资者心理冲击要相对更小。实际上,在当前中美经贸谈判进行的背景下,更倾向认为疫情的发生阶段内会对中美双方矛盾气氛形成一定缓和,例如对于第一阶段协议相关条款的执行情况具有了谅解必要和条件。

      风险偏好将受到抑制,疫情对于复工、消费的基本面冲击,对于前期强势板块估值的冲击,都将对市场产生影响,后续需关注疫情发展。预计行情将分为三个阶段展开:市场风险偏好冲击,市场整体估值承压,阶段内重点关注医疗保健、公用事业等防御属性;短期情绪释放后,随后疫情缓和,市场预期转向政策放松引导,行情有望重回科技股占优风格,重点关注5G、消费电子、半导体、新能源;随着宽松预期升温及兑现,前一阶段估值受到冲击的金融、地产、汽车、交运、消费等于经济强复苏关系较弱,但具有相对估值优势板块有望得到市场青睐。当前整体机会可以分为两大部分,一是以医药生物、快递为主的受益疫情行业,二是以公用事业为主防御性行业,三是基本逻辑未受疫情影响的通信、计算机等科技行业。

      招商证券:指数回调空间不大

      如果疫情在元宵节前后未得到有效遏制,其负面影响将可能超过非典疫情。主要是:一方面考虑到中国经济结构已较当年已明显变化,受疫情影响最大的消费需求和服务业是当前中国经济的压舱石;另一方面,疫情发生于中国经济下行周期,这可能会放大疫情所引起的负面影响。预计最不利的情况1季度GDP增速将跌至5%左右。

      从策略角度来看,新冠肺炎疫情是当前影响市场偏好的关键变量。根据对各方专家意见的汇总,最早2月6日之前可能会出现确诊人数的高峰,如果确诊人数高峰过去,市场情绪将会缓和。此外,治愈率提升、特效药和疫苗研发成功、非高龄和无既往病史群体死亡率保持较低水平,也有助于情绪缓和。疫情高峰冲击后,市场关注点将会回到经济受到影响的程度和政策对冲措施的出台。从中期的角度看,由于当前利率水平较低,流动性较为充裕,指数大幅回调的空间并不是很大。

      由于疫情演绎的不确定性,布局思路主要是以下三个方向。第一,医药医疗器械。在疫情尚未缓解之前,成为避险板块;第二,TMT(计算机、传媒、电子、通信)。由于目前科技仍处在上行周期,景气度仍在上行周期。由于疫情的影响,未来一段时间“宅消费”,例如游戏,在线影视,在线教育、消费电子等将保持高景气。同时,本次疫情的教训会在未来对医疗信息化、远程教育、在线办公、工业互联网+、无人工厂、无人驾驶产生正面推动;第三,金融地产汽车。2020年将全面建成小康社会之年,保持一定量的增长和就业率的稳定非常关键。面对疫情的冲击,政策有必要更加积极。一旦疫情有所缓解,市场关注点将会更加聚焦政策的发力点。

      银河证券:当下市场、政策更优

      新冠疫情对经济和资本市场造成冲击。此次新冠疫情与2003年非典疫情在对经济的影响层面有相似之处,但当下政策、投资、及市场环境更优。因此,整体上疫情虽对A股产生短期扰动,但逐渐消化后,中长期走势仍受益于逆周期调控政策托底及流动性宽松。

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