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  • 国盛策略:底部区域信号逐步确认 行业配置重点关注三大方向600851股吧
  • 来源:东方财富网 2020-03-31 11:52:07 编辑:Andy
  • 摘要:【国盛策略:底部区域信号逐步确认 行业配置重点关注三大方向600851股吧】策略观点: 底部 区域信号逐步确认,4月如何配置? 底部区域信号逐步确认。 3月以来,A股受外围惊扰而风声鹤唳。“ 流动性危机 ”、“全球大衰退”等预期依次发酵,不少 投资......
  • 国盛策略:底部区域信号逐步确认 行业配置重点关注三大方向600851股吧

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      策略观点:底部区域信号逐步确认,4月如何配置?

      底部区域信号逐步确认。3月以来,A股受外围惊扰而风声鹤唳。“流动性危机”、“全球大衰退”等预期依次发酵,不少投资者对海外及A股都极度悲观。而我们自3月18日起,连续发布多篇《底部》系列报告,强调A股已经处在底部区域、建议本着“价格比时间重要”的原则积极配置、并且港股也已迎来黄金买点。当前,底部区域的判断正逐步确认。

      4月,随着海外波动缓和、内部对冲加码,市场将逐步走出底部、迎来修复。1)G20全球联手“抗疫”,海外空前力度的财政货币政策对冲加速落地,恐慌有所缓解、风险偏好开始修复。G20特别峰会强调强化国际协作联手“抗疫”的同时,宣布将启动总价值5万亿美元的经济计划。2)内部政策对冲将持续加码。G20特别峰会上,中国表示“各国应该联手加大宏观政策对冲力度,防止世界经济陷入衰退”并“实施有力有效的财政和货币政策,维护全球金融市场稳定”,显示决策层已将海外疫情冲击导致全球性衰退、以及国内疫情长尾效应纳入政策考量。3月27日政治局会议进一步强调要“加大宏观政策对冲力度,有效扩大内需”、“确保实现决胜全面建成小康社会”,并释放“适当提高财政赤字率,发行特别国债,增加地方政府专项债券规模,引导款市场利率下行”等积极信号。4月,随着一季度数据出炉及后续两会召开,国内政策对冲也将持续加码,继而推动A股市场走出底部、迎来修复。

      行业配置重点关注三大方向。1)内需驱动、需求将回暖、外资流出冲击缓解的消费板块,如食品饮料、医药等。2)政策对冲的方向,如地产、基建、汽车、家电等。逆周期调节进一步加码,扩大内需、财政信贷放松成为政策对冲重要方向。3)科技成长仍是中长期主线。科技成长此前的超涨已消化的较为充分,后续随着风险偏好修复、政策宽松加码,科技成长也将迎来新一轮向上。

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